文/前海开源基金FOF基金经理覃璇

4月20日，前海国务院办公厅公布了关于推动个人养老金发展的开源意见，此意见是基金箭弦建设个人养老金制度中的重要文件，对于养老第三支柱的覃璇发展具有重要意义。

我们对比了一下中美两国个人养老金制度，中国制度展示其中的人养异同点：

一、中国的老金个人养老金制度更接近美国的IRA制度。美国的蓄势个人养老金制度分为401K和IRA（Individual Retirement Account，个人退休账户），前海401K由公司和雇员共同出资，开源类似于企业年金；IRA则是基金箭弦由个人负责，是覃璇个人自愿参与的个人储蓄养老保险制度。

二、中国制度美国的人养第二支柱和第三支柱成为美国人养老的绝对主角。截至2020年，老金美国养老金资产总额已达37.8万亿美元，第一支柱资产总额2.9万亿美元，占比7.7%，规模最小且增速逐年下滑；第二支柱资产总额20.1万亿美元，占比53.3%；第三支柱资产总额14.7万亿美元，占比39.0%。在中国，社会保险承担了绝大部分的养老职能，第二第三支柱的占比很小。在人口老龄化日益严重的未来，第一支柱将只能负担个人基础的养老需求，如果要期待个人退休生活质量的提高，第二第三支柱的建设必不可少。

三、目前中国和美国参加人的缴费上限于人均可支配收入差距相仿。中国参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元。美国存入IRA的上限为6000美元（50岁以上人士可追加至7000美元）。在6000美元上限的前提下，美国账户余额达100万美元的账户有34.2万个，足以满足中产阶级的养老需求。

总之，养老金账户对于资本市场的发展具有深远的影响意义，他是一笔长达三四十年的长期投资，对于权益市场的长期稳定发展，可以起到稳定器和助推器的作用。