紧盯成长风格机会 百亿级私募仓位重回八成以上

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◎记者 马嘉悦

“目前市场处于‘春天刚刚开始’的回成阶段，我会持续增加权益配置的紧盯机会级私比重。”近日，成长睿郡资产合伙人、风格首席研究官董承非的百亿观点，在百亿级私募中颇具代表性。募仓

私募排排网最新统计数据显示，位重截至2月3日，回成百亿级股票私募仓位指数为80.22%，紧盯机会级私时隔10周后重回八成以上。业内人士认为，在经济逐步修复的背景下，市场仍存在上涨空间，成长板块有望接棒价值成为市场“主角”。

董承非近日在机构路演时表示，目前市场处于“春天刚刚开始”的阶段，“在此阶段，我不会频繁调整大类资产配置，而是持续增加权益配置比重。”

沪上一家百亿级明星私募月报透露，今年1月底其产品仓位在六成左右，相比去年12月底提升了20个百分点。重阳投资也坦言：“一季度宏观数据有望逐月走强，宏观环境对权益市场有利，目前大多数产品仓位维持在八成以上。”

私募排排网最新统计数据显示，截至2月3日，股票私募仓位指数为79.48%，较上一周上涨了0.4个百分点。其中，百亿级股票私募仓位指数为80.22%，较上一周上涨0.93个百分点，时隔10周后百亿级私募仓位指数重回八成以上。

具体来看，截至2月3日，满仓（仓位≥80%）百亿级股票私募占比高达59.83%，中等仓位（仓位在50%至80%区间）百亿级私募占比为30.06%，低仓（仓位在20%至50%区间）百亿级股票私募占比不到一成。

积极的仓位，反映出百亿级私募对后市相对乐观的预期。

源乐晟资产表示，经济修复有望超预期，企业盈利存在较大上调空间；中国资产的吸引力明显增强，外资流入趋势有望持续；从估值角度来看，经过前期上涨后，目前的股息率仍有2.65%，处在2010年以来的较高水平。因此，当前上涨行至半途，后续仍有空间值得期待。

宽远投资创始人徐京德也认为，今年以来，疫情防控措施不断优化、国际环境显著改善，一系列政策出台助力经济修复。在此背景下，如果市场不出现“黑天鹅”，指数大概率会震荡上涨。不过，他同时提示，对于今年市场保持谨慎乐观，未来居民消费意愿和能力能否修复仍是未知因素，后续市场利空和利好信号或交织出现，可能引发震荡。

董承非也提示，今年市场将会温和复苏，对于想赚快钱的投资者来说可能会失望，但对有耐心的投资者来说，未必是件坏事。“行情进展缓慢能够为投资和研究留出更多时间。”

近日记者采访获悉，头部私募对于成长板块的关注度正持续提升。

董承非认为，过去10年市场的主角是消费，但未来10年表现最优的资产大概率是科技板块，目前半导体板块是其组合的重点配置方向。

他分析称：“半导体是周期成长属性的行业，前期周期下行因素已得到充分反映，相关股票跌幅较大。未来包括人工智能在内的诸多行业发展，会拉动对半导体的需求，中国半导体产业发展空间可期。”

淡水泉也表示，后续将积极布局更具业绩及估值弹性的两个新方向：一是周期成长领域，看好中国经济复苏以及全球经济相对稳定背景下，具有成长性的优质龙头企业，比如上游化工、中游制造、下游消费电子等行业领域的头部公司；二是新兴成长领域，积极挖掘消费行业中的新业态、生物医药里的新技术，以及全球共振背景下的半导体、新能源等细分领域的机会。

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